MADRID, 22 sep. – El consejo de administración de BBVA ha decidido mejorar la oferta pública de adquisición (OPA) sobre Banco Sabadell un 10%, modificando su contraprestación para que pase a ser enteramente en acciones. Esta decisión busca facilitar a los accionistas la posibilidad de no tributar en España si la aceptación supera el 50% de los derechos de voto de Banco Sabadell, dado que la operación sería fiscalmente neutra en este caso.
Este lunes, BBVA notificó a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) que su consejo de administración ha acordado renunciar a la posibilidad de realizar nuevas mejoras en la contraprestación de la oferta, así como a la de ampliar el período de aceptación.
“Con esta mejora ponemos en manos de los accionistas de Banco Sabadell una oferta extraordinaria, con una valoración y un precio históricos, y la oportunidad de participar del enorme valor generado con la unión. Todo ello se traduce en un fuerte incremento de su beneficio por acción previsto a futuro, siempre que acudan al canje”, afirmó Carlos Torres Vila, presidente de BBVA.
Detalles de la nueva oferta
La nueva oferta consiste en una acción nueva de BBVA por cada 4,8376 acciones de Banco Sabadell, lo que supone un incremento del 10% y que es “excepcionalmente atractiva” para los accionistas de Banco Sabadell, según indicó BBVA.
La entidad ha explicado que esta nueva propuesta valora la acción de Banco Sabadell a 3,39 euros por acción, lo que representa niveles máximos en más de una década. La oferta anterior combinaba títulos y efectivo, pero ahora se transforma en un canje íntegramente en acciones ordinarias de nueva emisión de BBVA.
En la oferta anterior, se ofrecía una acción ordinaria de BBVA y 0,70 euros en efectivo por cada 5,5483 acciones ordinarias de Banco Sabadell. Con la nueva oferta, BBVA otorgaría a los accionistas de Banco Sabadell una participación del 15,3% en BBVA, beneficiándose así del valor generado por la unión. Se estima que, con la fusión, obtendrán un beneficio por acción (que determina el dividendo por acción) aproximadamente un 41% superior al que lograrían si la entidad continuara en solitario.
Contexto del mercado
Además, se destaca que la prima ofrecida sobre el valor de cotización de Banco Sabadell ya era considerablemente significativa cuando se anunció la operación, superando en unos 30 puntos porcentuales a la media de otras transacciones similares en la banca europea. Con la mayor alza en la oferta, esta prima se ve sustancialmente incrementada.
Cabe recordar que la OPA fue autorizada por la CNMV el pasado 5 de septiembre y que el período de aceptación comenzó el 8 de septiembre. BBVA ha indicado que el 22 de septiembre presentará la solicitud de autorización de la modificación de la oferta.
