El Ibex 35 ha echado el cierre a la semana con un descenso de un 0,7%, hasta situarse en los 15.476,5 puntos, en un periodo marcado por la inestabilidad política de Francia, el acuerdo de paz entre Israel y Hamás y nuevas amenazas de aranceles a China por parte de Estados Unidos.
Así, el selectivo nacional ha cortado una racha de dos semanas consecutivas de ascensos, aunque este pasado miércoles firmó un máximo inédito desde 2007 al filo de los 15.700 enteros, una cota que sí ha llegado a superar de manera momentánea a lo largo de estas últimas negociaciones.
Pese al descenso semanal, según los datos del mercado, el principal indicador bursátil de España atesora en 2025 una revalorización de casi un 33,5%. Los inversores ya desplazan la atención a la resolución de la OPA hostil del BBVA sobre el Banco Sabadell, cuyo resultado se conocerá el próximo viernes 17.
Manuel Pinto, analista de mercados, calificó la semana de altibajos, destacando las dudas sobre la inteligencia artificial (IA) y las subidas a máximos históricos de los metales preciosos y el bitcoin. La debilidad de las monedas fiduciarias debido a la inestabilidad política global y el mayor gasto esperado ha llevado a los inversores a buscar refugio en el oro, que ha alcanzado nuevos máximos por encima de los 4.000 dólares, así como en la plata y el bitcoin.
Este viernes es la fecha límite para que el presidente de la República Francesa, Emmanuel Macron, nombre a un nuevo primer ministro, el cuarto desde diciembre, evitando así la convocatoria de elecciones. Esto debería permitir cierta estabilidad en el rendimiento de la deuda francesa, la prima de riesgo y las bolsas galas, según los analistas de Renta 4.
Sin embargo, persiste un problema de fondo: un Parlamento altamente fragmentado que impide alcanzar acuerdos para solucionar la complicada situación fiscal del país. Se menciona a Olivier Faure, líder de los socialistas, como el posible nuevo primer ministro, que podría buscar la suspensión de la reforma de pensiones y establecer impuestos a la riqueza. El nuevo primer ministro debe presentar los PGE 2026 el lunes 13 de octubre.
Por otro lado, el Ejército de Israel ha declarado en vigor el acuerdo de alto el fuego alcanzado con el movimiento Hamás en la Franja de Gaza. Esta acción se produjo tras completar la primera fase del repliegue en el marco del acuerdo que se presentó la semana pasada por el presidente de Estados Unidos.
En medio de una agenda macroeconómica ligera, el presidente de Estados Unidos, Donald Trump, ha amenazado a China con aranceles masivos y ha cancelado su reunión con el presidente Xi Jinping, afirmando que «se están volviendo muy hostiles». Esto ha provocado fuertes caídas en el último tramo de la negociación europea, mientras que los índices neoyorquinos se desplomaban más de un 1% en el cierre en el Viejo Continente.
De vuelta al mercado español, Pinto ha valorado que la inestabilidad conduce a un cierre plano en la semana, con una sensación de que se necesitan nuevos catalizadores para alcanzar máximos históricos. Tal vez estos podrían ser los resultados trimestrales, aunque ha expresado dudas de que los bancos puedan volver a impulsar al selectivo debido a los recortes de tipos.
En términos de activos destacados, Solaria ha terminado con fuertes subidas gracias al cierre de posiciones cortas, el respaldo de sus resultados, su competitividad en IA y el aumento del precio de la energía. Positive también resultaron ArcelorMittal y Acerinox, después de que la Unión Europea presentara un paquete de medidas para proteger al sector.
Pinto también ha mencionado que el acuerdo de paz en Gaza ha tenido impacto en los mercados, noting como las empresas turísticas han escalado posiciones gracias a la caída del precio del petróleo y una mayor tranquilidad en la región, lo que ha beneficiado a IAG. En contraposición, Repsol ha vuelto a encontrarse entre los valores más rezagados. Puig, por su parte, sufrió importantes caídas tras recibir una rebaja en su valoración debido a perspectivas negativas en el mercado global de fragancias.
En resumen, las mayores subidas dentro del Ibex 35 fueron lideradas por Solaria (+8,93%), IAG (+5,85%), Acciona (+4,05%), Acciona Energía (+3,37%), Sacyr (+3,24%), Iberdrola (+2,69%) y ACS (+2,34%). En el extremo negativo del índice, las caídas más significativas las encabezaron Rovi (-6,54%), Grifols (-5,67%), Banco Sabadell (-4,61%) y Puig (-4,39%).
Las principales bolsas europeas también registraron correcciones semanales: Londres cedió un 0,51%; Fráncfort un 0,56%; París un 2,02% y Milán un 2,8%.
El precio del barril de crudo Brent, referencia para Europa, se abarató un 2,77% para situarse en 62,74 dólares. El West Texas Intermediate (WTI), referencia para Estados Unidos, descendía un 3,1%, tocando los 59,02 dólares.
En el mercado de divisas, el euro frente al dólar se colocaba en 1,1612 dólares, un 1,1% menos que la semana anterior. El interés exigido al bono español a 10 años cerró en 3,194%, con la prima de riesgo respecto al bono alemán en 55,1 puntos.
Por otro lado, la onza de oro troy se encareció un 2,4% esta semana, consolidando nuevos máximos históricos en 4.000 dólares, mientras que el bitcoin se depreciaba un 3,15% en el mismo período, cotizándose en 119.000 dólares.
OPA DEL BBVA SOBRE EL SABADELL
El mercado no tiene claro el resultado final de la OPA, aunque hay probabilidades de que se haya quedado entre el 30% y el 50%. Esto obligaría al BBVA a realizar una segunda OPA o renunciar a la operación, según analista Manuel Pinto.
No obstante, Pinto matiza que, dados los movimientos de las últimas sesiones, la prima se mantiene en un terreno positivo y estable, por lo que se cree que la operación saldrá adelante.
Al considerar la evolución histórica de la prima, se puede concluir que el mercado estimaba desde el principio que la OPA tendría éxito.
De hecho, al observar la evolución del precio de ambas acciones, es visible cómo esa diferencia coincide con el aproximadamente 40% de prima que finalmente BBVA ofrece por Sabadell.
