MADRID, 2 Dic. – La economía mundial ha mostrado «una resiliencia sorprendente» este año, a pesar de la preocupación por los aranceles y la incertidumbre política. Así lo destaca la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económico (OCDE), que ha confirmado sus pronósticos de crecimiento del PIB mundial para este año y el siguiente, con España como la gran economía avanzada que mayor ritmo de expansión registrará en 2025 y 2026.
Perspectivas de Crecimiento Global
Las nuevas previsiones de la OCDE confirman los pronósticos del pasado mes de septiembre, con un crecimiento del PIB mundial del 3,2% este año y del 2,9% en 2026. Además, el ‘think tank’ de las economías desarrolladas anticipa un ligero repunte de la expansión en 2027, alcanzando un 3,1%.
En el caso de las 38 economías que forman parte de la organización internacional, las previsiones apuntan a un crecimiento promedio del PIB del 1,7% este año y el próximo, con un leve aumento en 2027, cuando se espera una expansión del 1,8%.
El informe de la OCDE, titulado ‘Perspectiva Económica’, destaca que la economía global ha mostrado una sorprendente resiliencia en 2025, a pesar de las preocupaciones por la desaceleración provocada por el aumento de barreras comerciales y la considerable incertidumbre política.
Factores que Impactan la Economía
Esta actividad económica se ha mantenido gracias a la anticipación en la producción y el comercio, la sólida inversión en inteligencia artificial y las políticas fiscales y monetarias favorables. Sin embargo, la OCDE advierte que el crecimiento del comercio mundial se moderó en el segundo trimestre de 2025, y prevé que el aumento de los aranceles se refleje gradualmente en un incremento de los precios, lo que podría reducir el crecimiento del consumo de los hogares y la inversión empresarial.
Se observan señales de relajación en los mercados laborales, ya que las vacantes de empleo han retrocedido a sus niveles de 2019, previos a la pandemia de Covid-19. Se espera que el crecimiento del empleo en la OCDE se debilite, incluida una desaceleración en China a medida que el envejecimiento de la población reduzca aún más la oferta laboral.
Proyecciones de Desempleo e Inflación
La OCDE anticipa que la tasa media de desempleo en las economías de la organización se mantendrá estable en 2027, tras aumentar del 5,2% en 2024 al 5,7% en 2026. Además, se proyecta que el crecimiento de la fuerza laboral se ralentice aún más debido al envejecimiento de la población y la disminución de los flujos migratorios en algunas economías.
Junto con esto, se estima que el crecimiento de los salarios nominales continuará disminuyendo, lo que aliviará las presiones inflacionarias. En concreto, la OCDE espera que la inflación en el grupo de países promedie un 4,2% en 2025 y un 3,5% en 2026, moderándose al 2,8% en 2027.
Recomendaciones de Políticas Monetarias
En este contexto, la OCDE recomienda a los bancos centrales mantener la vigilancia, continuando la reducción de tasas cuando la inflación se mantenga en sus objetivos, pero preparándose para ajustar el rumbo de la política monetaria si surgen nuevas presiones inflacionarias o si se presenta debilidad inesperada en el mercado laboral. Asimismo, subraya la necesidad de una supervisión eficaz de entidades financieras no bancarias y criptoactivos para evitar riesgos en la estabilidad financiera.
Perspectiva Frágil y Riesgos Comerciales
La OCDE advierte que la perspectiva económica «sigue siendo frágil», y un nuevo aumento de las barreras comerciales, especialmente sobre insumos críticos, «podría infligir daños significativos» en las cadenas de suministro y la producción mundial.
Principales Previsiones
Entre las principales economías de la OCDE, las previsiones anticipan un crecimiento de Estados Unidos del 2% este año y del 1,7% en 2026. Para el año 2027, se espera una expansión del 1,9%.
En cuanto a la zona euro, la organización mejora en una décima sus pronósticos anteriores, alcanzando un 1,3% en 2025 y un 1,2% en 2026, con un repunte para 2027, hasta el 1,4%.
Respecto a España, se prevé que sea la gran economía desarrollada con más crecimiento, registrando un 2,9% en 2025 y un 2,2% en 2026, con un enfriamiento al 1,8% en 2027.
Riesgo de Correcciones por Inteligencia Artificial
En su informe, la OCDE también hace eco de las advertencias sobre elevadas valoraciones de activos asociadas a expectativas optimistas sobre la inteligencia artificial. Esto plantea el riesgo de correcciones de precios abruptas, mientras que las vulnerabilidades fiscales pueden elevar los rendimientos de la deuda soberana a largo plazo, endureciendo condiciones financieras y obstaculizando el crecimiento.
La OCDE remarca que la concentración de inversión en tecnologías de la información y comunicación (TIC) y en empresas tecnológicas sugiere un creciente entusiasmo y un riesgo adicional en caso de que las inversiones no generen la rentabilidad esperada.
«La revalorización de los mercados bursátiles representa un riesgo clave para la economía y la estabilidad financiera», advierte la OCDE. Si el entusiasmo de los inversores sobre la inteligencia artificial resulta exagerado, podría desencadenar correcciones de precios que se extenderían más allá de las acciones tecnológicas. Cualquier corrección significativa en las acciones relacionadas con la inteligencia artificial también tendría un impacto notorio en el mercado de valores en general, dada la creciente participación de las principales acciones tecnológicas en la capitalización bursátil y la relevancia de los fondos de inversión pasivos indexados.
