MADRID, 28 Oct. – Los bancos de la zona euro aumentaron ligeramente, aunque de manera inesperada, las restricciones para la concesión de préstamos o líneas de crédito a empresas durante el tercer trimestre de 2025. Según la última encuesta de préstamos bancarios del Banco Central Europeo (BCE), los estándares para la concesión de hipotecas a los particulares se mantuvieron sin cambios, mientras que se endurecieron levemente las condiciones de acceso al crédito al consumo.
Este incremento de las restricciones de acceso al crédito para las empresas, de un 4% en términos de porcentaje neto de entidades, supone un cambio tras la leve mejora del trimestre anterior (-1%) y superó las previsiones del sector, que había anticipado que mantendría estables los criterios de concesión de crédito empresarial. Aunque fue inferior a la media histórica desde 2003 (8%), es superior a la media histórica desde 2014 (3%).
El BCE comentó que «esto fue inesperado, ya que, en la ronda anterior de la encuesta, los bancos habían previsto que los criterios de concesión de créditos se mantendrían sin cambios». Además, se señaló que los riesgos percibidos para las perspectivas económicas contribuyeron a un endurecimiento de los criterios de concesión de créditos. También, los bancos aludieron al alto nivel actual de incertidumbre geopolítica y los riesgos comerciales como motivos para discriminar entre sectores o empresas a la hora de otorgar nuevos préstamos.
Endurecimiento en Alemania y estabilidad en el resto
Entre los cuatro países más grandes de la zona euro, los bancos en Alemania informaron un endurecimiento neto de los estándares crediticios para préstamos a empresas, mientras que en Italia, Francia y España, los estándares crediticios se mantuvieron sin cambios. La encuesta revela que el endurecimiento neto fue prácticamente similar para los préstamos a pequeñas y medianas empresas (pymes) y a grandes empresas, con porcentajes netos del 3% y el 4%, respectivamente.
Criterios de concesión de hipotecas y crédito al consumo
Por otro lado, los bancos informaron que los criterios de concesión de créditos para préstamos a hogares para la adquisición de vivienda no presentaron cambios (0%), a la vez que se observó un moderado endurecimiento neto (5%) para el crédito al consumo y otros préstamos a hogares.
El BCE especificó que la ligera relajación neta de los criterios de concesión para los préstamos hipotecarios, que se esperaba en el trimestre anterior, «no se materializó», y que el endurecimiento de los criterios para el crédito al consumo se mantuvo en línea con las expectativas. La percepción de riesgo de los bancos fue identificada como el factor principal detrás del endurecimiento neto del crédito al consumo.
Proyecciones para el próximo trimestre
De cara al cuarto trimestre de 2025, los bancos anticipan que los criterios de concesión se mantendrán prácticamente sin cambios para las empresas, se endurezcan ligeramente para los préstamos hipotecarios y se restrinjan aún más para el crédito al consumo.
Aumento en la proporción de solicitudes rechazadas
Los bancos reportaron un aumento neto en la proporción de solicitudes de préstamos rechazadas en todas las categorías, siendo más pronunciado para el crédito al consumo. En el caso de los préstamos hipotecarios (5%), fue el primer aumento neto en la proporción de solicitudes rechazadas desde el primer trimestre de 2024. Esta tendencia contrasta con la disminución de proporciones en trimestres anteriores y con el mantenimiento general de los criterios de concesión de crédito en el período actual. Se observó un aumento en la proporción de rechazos en España y Alemania, mientras que se mantuvo sin cambios en Francia e Italia.
Demanda de préstamos se mantiene débil
Desde el punto de vista de la demanda, las entidades consultadas informaron de un ligero aumento neto de la demanda de préstamos o líneas de crédito de las empresas en el tercer trimestre (2%). Sin embargo, especificaron que «se mantuvo débil», ya que el incremento fue menor de lo previsto por los bancos en la encuesta anterior. La demanda de préstamos se vio influenciada por la disminución de los tipos de interés y por el incremento de necesidades de financiación para la refinanciación o reestructuración de deudas, mientras que el impacto de la inversión fija, los inventarios y el capital circulante fue neutral.
El BCE agregó que «varios bancos mencionaron un efecto moderador de la incertidumbre global y las tensiones comerciales relacionadas sobre la demanda de préstamos». En cuanto a los préstamos para la adquisición de vivienda, hubo un aumento notable en la demanda en términos netos (28%) ante la mejora de las perspectivas del mercado inmobiliario y la disminución de los tipos de interés, mientras que la demanda de crédito al consumo se mantuvo prácticamente sin cambios (1%).
En el cuarto trimestre de 2025, se espera que la demanda de préstamos de las empresas se mantenga estable, con un nuevo aumento neto de la demanda de préstamos para vivienda, aunque más moderado que en trimestres anteriores, y un pequeño aumento en la demanda de crédito al consumo.
