El consejero delegado de Banco Sabadell, César González-Bueno, ha afirmado que no le ve «ningún sentido» a acudir a la actual Oferta Pública de Adquisición (OPA) de BBVA, recomendando a los accionistas esperar a una posible segunda oferta obligatoria. «Lo inteligente es dejar pasar la primera e ir a la segunda», sostuvo en una entrevista emitida por ‘Onda Cero’.
González-Bueno explicó que el consejo de administración de BBVA ya ha indicado que no habrá otra mejora del precio, después de la anunciada recientemente, y que el plazo de aceptación de la OPA, que termina el 7 de octubre, se ampliará unos días hasta que la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) apruebe el suplemento del folleto para incorporar el nuevo precio. Se estima que el plazo podría concluir entre el 10 y el 12 de octubre, aunque no mucho más allá de esa fecha.
Respecto a las condiciones de la OPA de BBVA, el CEO de Sabadell afirmó que el umbral de aceptación mínimo actual está fijado en el 50%. Sin embargo, el banco ha dejado abierta la posibilidad de rebajarlo al 30%, lo que obligaría al lanzamiento de una segunda OPA obligatoria en efectivo por la totalidad del capital que no posea a un precio equitativo. Esto generaría confusión y complicaciones para los accionistas, quienes si acuden a la primera OPA podrían no recibir el pago en efectivo en la segunda. Además, su participación en los dividendos esperados podría verse diluida, ya que BBVA necesitaría utilizar parte de su capital para hacer frente al pago obligatorio de la segunda oferta.
González-Bueno también mencionó la posibilidad de que el banco presidido por Carlos Torres tenga que realizar una ampliación de capital para financiar el pago de la segunda OPA, lo que reduciría los dividendos futuros de los accionistas de la entidad combinada. Aseguró que el precio en la segunda OPA será «siempre» superior al de la oferta actual.
El pasado lunes, BBVA anunció su intención de aumentar la oferta en un 10% para adquirir Sabadell. Originalmente, la oferta consistía en una acción propia y un pago en efectivo de 0,70 euros por cada 5,5483 acciones de Sabadell. Sin embargo, ha decidido eliminar el componente en efectivo para evitar el impacto fiscal de acudir a la OPA, estableciendo que el canje de acciones será de una acción de BBVA por 4,8376 acciones de Sabadell.
Con este nuevo precio y la reciente cotización de ambas entidades, que han registrado caídas de aproximadamente el 3,2% en el caso de Sabadell y del 1,7% en el de BBVA, la prima está actualmente ubicada en un 3,29%.
